直观分析构建定量工具来帮助债券发行人管理风险
为公共工程项目筹集资金,通常州和地方政府发行债券。当政府机构发行浮动利率债券,他们暴露于利率风险,因为他们必须支付的利息成本债券随一生的短期利率。随着利率的上升,政府面临压力增加的费用和增加税收或服务费用支付给他们。
使用MathWorks产品,直观下载188bet金宝搏的分析已经发展出了一套定量工具,使金融分析师预期的成本或风险降到最低时政府所管理资本结构包括债务和衍生品。
“缺乏更强大的分析工具,分析人士通常认为,使用一个短期利率在一个电子表格模型与20年的分析范围内。就像计划韦德跨河当所有你知道的是,它的深度,平均3英尺,”首席执行官彼得•奥尔说直观的分析。“MathWorks工具,我们已经开发出利率模型和现金流分析为免税市场,让分析师的工作在一个电子表格来确定如何最好地减少预期成本,预期的波动,或者现金流的风险。”
挑战
市政府的财政官员通常依赖于投资银行和金融顾问评估风险和预期债券发行人的成本。然而,这些顾问往往缺乏背景和工具为利率建模应用先进技术。
根据他的经验作为一个顾问,投资银行家,以及最近摩根大通证券衍生品营销人员,或者公认的商业机会为投资银行和金融顾问提供的工具,将先进的学习方法和利率模型和可视化结果率模型假设如何影响预期的风险。缩短上市时间,加快收养,直观的分析需要一个开发环境构建、测试和部署先进的分析工具,可以从微软®Excel®。
解决方案
或者和他的团队使用MATLAB®和同伴产品构建定量分析工具,下载188bet金宝搏结合蒙特卡罗模拟、先进的利率模型和优化方法。工具为金融分析师提供定量的答案来最小化成本和风险对债券发行人及其资本结构。
使用MATLAB,集团组建了一个家庭的利率模型,模拟利率以及应税与免税短期利率之间的比率。这个比例是很重要的,因为城市经常使用衍生产品或应税利率互换产品来对冲风险。下载188bet金宝搏在某种程度上,这些模型项目现金流矩阵乘法的利率和杰出的债券数额。
分析师更容易采用,或者使用Excel MATLAB作为主要的链接。集成简化了使用MATLAB集成工具。或者开发一个模板在Excel中,分析师使用指定模型输入,包括债券投资组合,限制,波动率参数,和利率之间的相关性参数。集团然后使用电子表格输入链接™提交数据在Microsoft Excel电子表格MATLAB模型和快速返回MATLAB结果表格。
使用优化工具箱™,团队开发了算法结构新的衍生品,减少风险成本约束或者最小化成本风险约束。计算波动因素模型中,他们使用统计和机器学习的工具箱™。
与MathWorks咨询合作,该组织使用计量经济学工具箱™实现方法校准的利率模型使用历史数据。
开发和测试模型后,奥尔MATLAB编译器™和MATLAB编译器SDK™用于Microsoft . net框架来创建一个独立的版本的应用程序,它将被部署到数以百计的金融分析师的桌面。这个应用程序还包括一个用户界面,通过Excel,使得分析师可视化结果使用误差条图和三维表面图。
目前,研究小组正在开发一个基于Web服务的分析工具MATLAB编译器使用SDK版本将集中管理,进一步简化部署、升级、和许可。华尔街大银行的过程中推出的工具。
结果
开发效率增加了90%。“作为一个刚刚起步的公司,我们与更大的组织有效竞争,因为我们可以快速构建解决方案与MathWorks工具,”奥尔说。金宝搏官方网站“我估计,我们可以更快地开发90% MathWorks工具比C / c++或者Visual Basic。”
简化的部署。“MathWorks工具,分析师仍然可以使用Excel,但利用更高效和强大的算法,模型,和模拟,不可能实现仅在电子表格,”奥尔解释道。“MATLAB编译器SDK给了我们一个巨大的优势在从原型,测试,部署我们的应用程序,因为我们避免的巨大成本C / c++重写一切。”
视觉环境创建。“与MATLAB可视化和交互的情节,我们为我们的用户提供一个定量和直观的理解发生了什么,即使他们可能不完全理解底层数学,”奥尔说。
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