掉期曲线是市场报价的固定息票率的图表利率互换在不同的时间期限。普通利率掉期包括固定利率和浮动利率。在合约开始时,固定利率使来自固定和浮动分支的现金流在合约到期时相等,导致净现金流为零。通过捕捉市场对银行业信贷质量的看法,掉期曲线使你能够想象无担保银行间贷款利率的远期预期,例如伦敦银行间拆放款利率或欧元区银行间同业拆借。
互换曲线通常是根据各种固定收益工具的市场价格分段构建和校准的。掉期曲线的短期(少于3个月)以无担保存款利率校准。曲线的中间区域(从3个月到2年)是由远期利率协议合同(FRAs)和利率期货(如欧洲美元期货)组合而成的。曲线的长端由观察到的掉期利率报价(10年或10年以上)构成。市场参与者使用组合引导和插值将曲线的各个部分连接成一个平滑一致的整体的技术。
交换曲线用于: