介绍

使用较低的部分时刻检查什么是俗称“下行风险。“较低部分的主要想法时刻框架模型资产回报的时刻,低于最小可接受的水平的回报。从数据,计算较低部分的时刻使用行分钟计算较低部分的时刻为多个资产回报系列和多个订单。计算期望值降低部分时刻在几个假设资产回报的分布,使用elpm计算较低部分的时刻为多个资产和多个订单。

样本较低部分的时刻

下面的例子演示了行分钟计算零、一阶和二阶较低的部分时刻三个时间序列,在第三个时间序列的均值是用于计算3月(最低可接受的回报),所谓的无风险利率。

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);3月=资产意味着(返回(:,3))行分钟=升分钟(回报,3月,[0 1 2])

给下面的结果:

资产=“基金”“市场”“现金”3月= 0.0017升分钟= 0.4333 0.4167 0.6167 0.0075 0.0140 0.0004 0.0003 0.0008 0.0000

第一行的行分钟包含零级较低部分的三个系列的时刻。该基金和市场指数跌破3月大约40%的时间和现金回报低于自己的平均约60%的时间。

第二行包含一阶较低的部分的三个系列的时刻。该基金和市场拥有庞大的平均相对短缺的回报3月每月由75和140个基点。另一方面,现金表现不佳3月每月大约只有四个基点的缺点。

第三行包含二阶较低的部分的三个系列的时刻。这些数量的平方根提供的分散的回报低于3月。市场指数有更大变化的缺点相比,该基金。

预期较低部分的时刻

比较值与预期值来实现,使用elpm计算预期较低部分时刻基于正态分布的均值和标准差的资产回报。的elpm函数与均值和标准差为多个资产和多个订单。

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);3月=意味着(返回(:,3))的意思=(回报)σ=性病(回报,1)资产ELPM = ELPM(σ,3月,[0 1 2])

给下面的结果:

资产=“基金”“市场”“现金”ELPM = 0.4647 0.4874 0.5000 0.0082 0.0149 0.0004 0.0002 0.0007 0.0000

基于每个资产的时候,预期值更低的部分时刻也意味着基金和市场更好的比预期的性能和表现逊于预期的现金。这个函数与退化或非简并正常随机变量。例如,如果现金真的是无风险,其标准偏差为0。您可以检查不同的平均差额。

RisklessCash = elpm(意思是(3),0 3月1)

这给了以下结果:

RisklessCash = 0