新西兰储备银行的宏观经济建模和通货膨胀率预测

新西兰储备银行（RBNZ）的主要职能是制定和实施货币政策以维持价格稳定。为了履行其立法授权，RBNZ致力于将通货膨胀率保持在1％和3％之内，如总督和财务部长之间的政策目标协议所载。这意味着RBNZ必须定期调整官方现金率（OCR），这影响了新西兰借款的价格。许多经济因素影响通胀，而且往往需要很长时间才能改变对经济影响。因此，RBNZ，如世界各地的中央银行，必须基于关于未来经济状况的预测的货币政策决策 - 特别是关于通货膨胀和对其有贡献的因素。

为了使这些预测进行RBNZ使用Kiwi通货膨胀靶向技术（KITT）宏观经济模型。KITT模型由一个RBNZ工作人员组成，包括我自己。基于Matlab.^®， KITT不仅有利于通胀预测;它还讲述了一个详细的经济故事，帮助新西兰央行向公众和其他利益相关者解释其预测。通过将其潜在的数学和经济结构与代码中实现的实际方程进行匹配，KITT构建了比其前身预测和政策系统(FPS)更严格的技术。

选择开发环境

我们选择MATLAB进行这项工作有几个原因。首先，使用MATLAB使RBNZ能够利用IRIS工具箱，这是一个免费的基于MATLAB的高级动态随机一般均衡包(动态随机一般均衡模型）建模我开发的时候我是RBNZ的宏观经济研究员。IRIS也被世界各地的其他央行和政策制作机构使用。

其次，Matlab使我们能够通过模拟来完成我们的整个工作流程 - 从数据导入到一个环境中的报告和发布。第三，因为MATLAB被经济学家，研究人员和学生广泛使用，我们可以与其他中央银行和经济机构一起分享我们的代码，并学习。

RBNZ预测和策略的所有数据分析和建模在Matlab中完成。RBNZ内的其他组 - 包括货币政策委员会 - 使用MATLAB生成的产出，以进一步分析模型产生的结果，调查数据内的相关性，并将结果呈现给他人。

使用基特模型进行宏观经济预测

KITT的主要优势在于它使我们能够使用宏观经理数据来估计模型参数。（典型的参数将是家庭的消费倾向。）在FPS中，这些参数由建模者选择。在KITT中，他们估计基于纳入新西兰经济的十多年数据，其中包括27个不同的时间序列，包括住房投资，油价，工资以及建筑成本以及外国产出，利率和利率汇率。

由于其复杂性，只能使用近似的数值技术来求解、模拟和估计KITT。首先，我们使用最优化工具箱™FSOLVE.寻找模型的稳态均衡（在长期运行中在模型经济中占上风的经济条件，假设没有冲击）。然后，我们使用QZ.和ordqz用于计算近似动态均衡的功能（没有代理程序在稳定状态下改变其行为的条件）。

为了估计模型参数，我们评估模型与许多不同参数集的观测数据的匹配程度，并使用统计方法来推断哪些是最优的。我们运行优化工具箱粉刺函数来最大化一个目标函数，该目标函数将从数据中得到的信息与我们关于最适当参数值的假设相结合。模型中使用的一些概念，如潜在产出或非贸易消费，不能直接观察到。我们通过运行卡尔曼滤波器来确定这些未观测概念的最可能路径。与LAPACK和BLAS库的MATLAB接口使快速重复计算卡尔曼滤波器变得容易。

一旦估计了参数，我们使用MATLAB来模拟模型并产生一个无判断预测(图1)。这是模型的初始运行，其中家庭、公司、银行和其他代理被表示为多个未知数的方程组。然后，我们可以使用MATLAB绘制扇形图，描述我们的无判断预测的不确定性程度。每个扇形图本质上是关于未来经济事件的概率分布(图2)。

无判断预测作为经济预测的基线。经判断调整的或有条件的预测提供了额外的洞见。在这些预测中，我们根据政策专家和分析师的判断，向模型引入冲击。冲击使我们能够在预测中加入额外的信息，而不是仅仅依靠模型模拟。引入温室气体价格的新西兰排放交易计划(New Zealand Emissions Trading Scheme)就是一个例子，说明未来可能发生的冲击，在今天可能产生通胀效应。我们可以进行有条件的预测，将这一冲击纳入其中，以预测它对通胀的影响。

建立在经济理论基础上的共享框架

使用MATLAB和IRIS工具箱构建KITT模型已经帮助RBNZ为我们的宏观经济预测带来了更多技术严谨。例如，通过定义经济中的各种代理和应用优化技术，我们在数学上获得最佳行为，鉴于代理归因于代理的特定目标和约束。该模型中最重要的方程之一是菲利普斯曲线，其展示了通货膨胀与失业率之间的关系。在我们之前的模型中，我们没有正式将潜在的经济理论与我们的菲利普斯曲线的缩小规范联系起来。在我们基于MATLAB的模型中，我们直接将理论连接到方程，然后将理论连接到菲利普斯曲线本身。

随着我们继续增强用于短期和中期预测和分析的KITT模型，我们正在使用MATLAB开发和运行额外的中期结构模型和其他基于统计模型的分析。现在所有的新西兰联储模型都在MATLAB中实现，新西兰联储有一个共同的平台来评估经济和做出明智的决定。