介绍

工具可以提供给函数的组合不同类型的仪器或仪器相同类型的组。当前版本的工具箱可以计算价格和敏感性五仪器类型的使用利率曲线:

除了这些工具,工具箱还支持计算价格和任意的现金流的敏感性。金宝app

期权和利率地板和帽是不在上述列表的支持工具。金宝app这些工具不支持,因为他们的定价和灵敏度函数需要一个随金宝app机模型的进化利率。利率期限结构用于定价视为确定性,因此并不是适合定价这些乐器。

金融工具的工具箱™还包含函数,使用Heath-Jarrow-Morton (HJM)和Black-Derman-Toy (BDT)模型来计算价格和敏感的金融工具。这些模型支持计算包括期权和金宝app利率地板和帽子。看到使用利率树定价模型信息计算价格和敏感的金融工具使用HJM和BDT模型。

计算工具的价格

仪器的主要功能用于定价组合intenvprice。这个函数与函数计算的价格,个人的家庭类型的仪器。当它被调用时,intenvprice分类中包含的组合InstSet通过仪器类型,并调用适当的定价功能。仪器之间的映射类型和定价功能intenvprice调用

您可以使用这些函数分别价格乐器。查阅参考页有关使用这些函数的具体信息。

intenvprice作为输入一个利率期限结构创建intenvset,一个投资组合的利率或有衍生品工具创建instadd。

的语法使用intenvprice价格整个投资组合

价格= intenvprice (RateSpec InstSet)

地点:

负载deriv.mat;instdisp (ZeroInstSet)

索引类型CouponRate结算期限为基础……1键0.04 01 - 1月- 2000年01 - 1月- 2003年1南…2键0.04 01 - 1月- 2000年01 - 1月- 2004年2南…索引类型CouponRate解决成熟度FixedReset基础……3固定0.04 01 - 1月- 2000年01 - 1月- 2003年1南…指数型传播解决成熟度FloatReset基础……4浮动20 01 - 1月- 2000年01 - 1月- 2003年1南…索引类型LegRate解决成熟度LegReset基础……5交换20[0.06]01 - 1月- 2000年01 - 1月- 2003[1]南……

格式银行价格= intenvprice (ZeroRateSpec ZeroInstSet)

价格= 98.72 97.53 98.72 100.55 3.69

计算仪器敏感

一般来说,您可以计算敏感性作为美元价格变化或价格变化百分比。工具箱报告所有敏感作为美元的敏感性。

使用利率期限结构,可以计算出两种类型的衍生品价格敏感性,δ和伽马。δ代表美元价格敏感性的变化观察到的收益率曲线。γ代表美元三角洲的敏感性变化观察到的收益率曲线。

的intenvsens函数计算仪器敏感性和仪器的价格。如果你需要价格和灵敏度的措施,使用intenvsens。一个单独的调用intenvprice不是必需的。

这是语法

(δ、伽马、价格)= intenvsens (RateSpec InstSet)

在那里,像以前一样:

格式银行负载deriv.mat;(δ、伽马、价格)= intenvsens (ZeroRateSpec ZeroInstSet);

所有=(δ射线价格)

所有= -272.64 1029.84 98.72 -347.44 1622.65 97.53 -272.64 1029.84 98.72 -1.04 3.31 100.55 -282.04 1059.62 3.69

(δ。/价格,γ。/价格,价格)

ans = -2.76 10.43 98.72 -3.56 16.64 97.53 -2.76 10.43 98.72 -0.01 0.03 100.55 -76.39 286.98 3.69

美洲国家组织可赎回和可卖回的债券

选项调整(OAS)是一种有用的方式传播价值和比较证券与嵌入选项,可调用或可卖回的债券。基本上,当常数或平面传播被添加到利率曲线/利率在树上,定价模型的值等于市场价格。金融工具的工具箱支持定价的美国、欧洲和百慕大使用不同的利率模金宝app型可赎回和可卖回的债券。债券的价格与嵌入选项是:

有两个额外的敏感性与美洲国家组织债券与嵌入式期权:期权调整持续时间和选择凸性调整。这些是类似于修改后的持续时间和option-free债券的凸性的概念。测量持续时间是一个通用术语,描述了敏感的债券的价格是一个平行的收益率曲线的转变。修改时间和修改凸性假设债券的现金流收益率曲线变化时不改变。这不是适用于办公时间或OA凸性,因为现金流可能会改变由于债券的风险选择组件。

美洲国家组织机构

经常与嵌入式期权债券发行,然后使标准价格/收益或传播措施无关紧要。例如,一个直辖市关心的机会在未来利率可能下跌可能与一个条款,允许债券发行债券偿还债券的到期之前。这是一个看涨期权的债券,必须纳入债券的估值。Option-adjusted传播(OAS),调整债券传播的价值选择,是评价的标准衡量债券与嵌入选项。金融工具的工具箱支持计算option-adjusted债券利金宝app差与单一嵌入选项使用代理模式。

证券业和金融市场协会(SIFMA)有一个简化的方法计算美洲国家组织机构问题(政府资助实体如房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)称为“代理美洲国家组织。”在这种方法中,债券只有一个调用日期(欧洲),并使用黑色的模型(见BMA欧洲可赎回证券公式在https://www.sifma.org债券价值的选择。债券的价格计算如下:

价格_可调用的=价格_不可赎回- - - - - -价格_选项

在哪里

价格_可调用的可赎回债券的价格。

价格_不可赎回不可赎回债券的价格,也就是说,债券的价格呢bndspread。

价格_选项的价格是选择,选择使用黑色的价格模型。

该机构美洲国家组织传播,使用时在前面的公式,收益率的市场价格。金融工具的工具箱支持这些功能:金宝app

有关机构美洲国家组织的更多信息,请参阅机构Option-Adjusted利差。