介绍

风险调整回报或者转移风险(回报率的标准差)的投资组合与市场投资组合的风险或转移市场投资组合的风险与基金的风险。根据资本资产定价模型(CAPM),市场投资组合和无风险资产分在一个证券市场线(SML)。返回结果转移的资产组合中剔除,杠杆或unlevered,与市场投资组合的风险,是风险调整后的回报率。SML提供了另一种衡量风险调整后的回报,因为不同的基金和SML的回报,回报在同一风险水平。

风险调整回报

给我们的示例数据与一个基金,一个市场,和一系列的现金,你可以计算风险调整后的回报率和比较它与基金和市场的平均收益

负载FundMarketCash回报= tick2ret (TestData);基金收益= (:1);市场=返回(:,2);现金收益= (:3);MeanFund =平均(基金)MeanMarket =平均(市场)(毫米,一个MM) = portalpha(基金市场,现金,“毫米”)(gh, aGH1) = portalpha(基金市场,现金,“gh”)[GH2 aGH2] = portalpha(基金市场,现金,“gh2”(SML), aSML] = portalpha(基金市场,现金,“sml”)

给下面的结果:

MeanFund = 0.0038 MeanMarket = 0.0030毫米= 0.0022个MM = 0.0052 gh = 0.0013 aGH1 = 0.0025 GH2 = 0.0022 aGH2 = 0.0052 SML aSML = 0.0025 = 0.0013

自该基金的风险远低于市场的风险,基金的风险调整后的回报率远高于名义基金和市场回报。