一个债券是一种具有预设利率和到期日的长期债务证券。到期时,您必须支付本金和利息。
债券的价格或价值是通过使用适当的折现率将债券的预期现金流量折现到当前来确定的。预期现金流量与贴现率的关系为:
地点:
B0是债券价值。
C是每年的息票支付。
F是债券的面值。
r是要求的债券回报。
t为到期前剩余的年数。
金融工具工具箱™支持以下定价和指定债券。金宝app
一个可转换债券是一种结合了权益和债务特征的金融工具。它是一种带有嵌入期权的债券,可将其转换为固定数量的股票。可转换债券持有人有权但无义务以预设价格将可转换证券兑换为预定数量的股本。债务部分来自息票支付和本金。权益部分由转换功能提供。
可转换债券有以下几个特点:
息票-可转换债券的息票通常比普通债券的息票低,因为投资者愿意接受较低的息票,以获得通过转换购买公司股票的机会。
到期日-大多数可转换债券的发行期限为长期。短期可转换债券通常没有赎回或出售条款。
转换比率—转换比率是指可转换债券持有人行使可转换债券的看涨期权而获得的股份数:
转换比率=可转换债券票面价值/股权转换价格 |
例如,转换比率为25意味着债券可以转换为25股股票。这也意味着转换价格为40美元(1000/25)。40美元,是所有者购买股票的价格。这可以表示为比率或转换价格,并在合同中与其他条款一起规定。
选择类型:
可赎回可转换债券:发行人可赎回的可转换债券。债券发行者强制转换,消除了转换由债券持有人自行决定的优势。在赎回时,债券持有人既可以转换债券,也可以按赎回价格赎回。这一选择使发行人能够控制可转换债券的价格,并在必要时用更便宜的新债券再融资。
可出售可转换债券:具有出售功能的可转换债券,持有人可以在特定日期溢价出售债券。这种期权通过缩短到期年份来保护持有人免受利率上升的影响。
函数 |
目的 |
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用CRR二叉树和Tsiveriotis和Fernandes模型为可转换债券定价。 |
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使用具有Tsiveriotis和Fernandes模型的EQP二叉树为可转换债券定价。 |
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用Tsiveriotis和Fernandes模型隐含的三叉树为可转换债券定价。 |
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可转换债券的定价采用标准的三项式树状结构,采用Tsiveriotis和Fernandes模型。 |
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构造一个 |
升压和降压债券是一种债务证券,随着时间的推移,其息票结构是预先确定的。有了这些工具,息票会在债券有效期内的特定时间增加(增加)或减少(减少)。有关期权功能(看涨期权和看跌期权)的更多信息,请参见有看涨和看跌期权的阶梯式息票债券.下面的函数有一个修改CouponRate
支持一个新的可变息票表的金宝app理由,允许对阶梯式息票债券进行定价。
函数 |
目的 |
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使用期限结构模型为债券定价。 |
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使用BDT树模型为债券定价。 |
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使用HJM树模型为债券定价。 |
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使用HW树模型为债券定价。 |
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使用BK树模型为债券定价。 |
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使用CIR树模型为债券定价。 |
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构建一个债券工具。 |
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构建债券期权工具。 |
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显示仪器存储在一个变量中。 |
一个偿债基金债券是带有偿债基金准备的息票债券。这一条款规定发行人必须在到期前摊销部分本金,从而影响自本金偿还时间改变以来的债券价格。这意味着投资者可以获得息票,并随着时间的推移收回部分本金。这类债券降低了信用风险,因为它降低了投资者在到期时得不到本金支付的可能性。有关下跌基金债券期权支持的更多信息,请参阅金宝app内含期权的偿债基金债券.下面的函数有一个修改脸
支持对带有偿债条款的债券金宝app进行可变面值定价的理由。
函数 |
目的 |
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使用期限结构模型为债券定价。 |
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使用BDT树模型为债券定价。 |
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使用HJM树模型为债券定价。 |
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使用HW树模型为债券定价。 |
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使用BK树模型为债券定价。 |
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使用CIR树模型为债券定价。 |
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构建债券期权工具。 |
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构建一个债券工具。 |
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显示仪器存储在一个变量中。 |
一个有摊销表的债券偿还部分本金(面值)和息票。摊销债券是没有市场购买选择权和赎回条款的偿债基金债券的一种特殊情况。下面的函数有一个修改脸
支持摊销时间表的理由。金宝app
金融工具工具箱支持债券的三种看跌期权和看涨期权:金宝app
金融工具工具箱支持以下用于定价和指定债券期权的功能。金宝app
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为债券期权价格定价。 |
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使用HW利率树为债券期权价格定价。 |
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使用BK利率树为债券期权价格定价。 |
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使用HJM利率树对债券期权价格进行定价。 |
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使用CIR利率树为债券期权价格定价。 |
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构建债券期权工具。 |
一个嵌入期权债券允许发行人在未来的特定日期以预先确定的价格回购(可赎回)或赎回(可出售)债券。“金融工具工具箱”支持美国、欧洲和百慕大的可赎回和可卖出债券金宝app。
内嵌期权债券的定价如下:
可赎回债券:
在可赎回债券的情况下,持有人购买债券,并向发行人出售看涨期权。例如,如果利率在赎回日之前下降,发行人就能以较低的价格为其债务进行再融资,从而赎回债券。
对于可发行债券:
在可出售的情况下,持有人购买了债券和出售期权。例如,如果利率上升,息票支付的未来价值将降低。因此,投资者可以将债券出售给发行人,然后以更高的利率将收益借给其他地方。
此外,期权调整价差(OAS)是一个有用的方法来评估和比较证券与嵌入期权,如可赎回债券或可出售债券。有关美洲国家组织的更多信息,请参见可赎回和可出售债券的OAS.
金融工具工具箱支持以下方法来定价和指定带有内嵌期权的债券。金宝app
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为包含期权的债券定价。 |
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使用HW利率树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用BK利率树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用HJM利率树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用CIR利率树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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构建一个嵌入期权的债券工具。 |
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使用Black-Derman-Toy模型确定期权调整价差。 |
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使用Black-Karasinski模型确定一个选项调整价差。 |
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使用Heath-Jarrow-Morton模型确定一个选项调整价差。 |
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使用赫尔-怀特模型确定一个选项调整价差。 |
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使用Cox-Ingersoll-Ross模型确定期权调整价差。 |
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使用Agency OAS模型计算可赎回债券的OAS。 |
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使用代理OAS模型为可赎回债券OAS定价。 |
升压和降压债券是一种债务证券,随着时间的推移,其息票结构是预先确定的。有关阶梯式息票债券的更多信息,请参阅加强息债券.阶梯式息票债券可以有期权(买入和卖出)。下面的函数有一个修改CouponRate
参数来支持一个新的可变息金宝app票计划,允许对具有可调用和可放置特性的阶梯式息票债券进行定价:
函数 |
目的 |
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使用BDT模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用HJM模型树为带有嵌入式期权的债券定价。 |
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使用BK模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用HW模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用CIR模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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构建一个债券工具。 |
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构建债券期权工具。 |
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构建一种包含期权工具的债券。 |
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显示仪器存储在一个变量中。 |
偿债基金债券是带有偿债基金准备金的息票债券。有关偿债基金债券的更多信息,请参阅偿债基金债券.偿债基金债券可以有偿债基金选择条款,允许发行人通过从市场上购买要赎回的债券或通过偿债基金赎回赎回债券(以较便宜的方式)来赎回偿债基金债务。
如果利率很高,那么发行人从市场上回购所需数量的债券,因为债券很便宜。但如果利率较低(债券价格较高),那么发行人最有可能以买入价购买债券。然而,与看涨期权不同的是,如果债券有偿债基金期权条款,发行人有义务回购所述发行增量,而不是期权。因此,偿债基金债券的交易价格低于非偿债基金债券。以下函数具有修改的脸
支持带有偿债基金期权条款金宝app的债券定价的可变面值时间表的论点。
函数 |
目的 |
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使用BDT模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用HJM模型树为带有嵌入式期权的债券定价。 |
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使用BK模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用HW模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用CIR模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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构建一个债券工具。 |
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构建债券期权工具。 |
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显示仪器存储在一个变量中。 |
摊销可收回债券或可出售债券是按预定计划进行的脸
输入参数。摊销式可赎回债券给予发行人赎回债券的权利,但不必支付利息脸
到期时,偿还部分本金和息票。摊销式可售债券,在支付息票的同时偿还部分本金,并使债券持有人有权将债券卖回给发行者。
函数 |
目的 |
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使用BDT模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用HJM模型树为带有嵌入式期权的债券定价。 |
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使用BK模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用HW模型树为嵌入期权的债券定价。 |
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使用CIR模型树为带有嵌入期权的债券定价。 |
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使用Black-Derman-Toy模型确定期权调整价差。 |
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使用Black-Karasinski模型确定一个选项调整价差。 |
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使用Heath-Jarrow-Morton模型确定一个选项调整价差。 |
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使用赫尔-怀特模型确定一个选项调整价差。 |
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使用Cox-Ingersoll-Ross模型确定期权调整价差。 |
一个固定利率票据是一种长期的债务证券,有预先设定的利率和期限,通过它必须支付利息。到期时本金可以支付也可以不支付。在金融工具工具箱中,本金总是在到期时支付。
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为固定利率的票据定价。 |
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使用HW利率树为固定利率票据定价。 |
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使用BK利率树为固定利率的票据定价。 |
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使用HJM利率树为固定利率的票据定价。 |
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使用CIR利率树为固定利率票据定价。 |
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使用一组零曲线为固定利率的票据定价。 |
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构建一个固定利率工具。 |
一个浮动利率注意是一种类似于债券的证券,但票据的利率相对于一个参考指数利率定期重置,以反映市场利率的波动。
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为浮动利率票据定价。 |
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使用HW利率树为浮动利率票据定价。 |
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使用BK利率树为浮动利率票据定价。 |
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使用HJM利率树为浮动利率票据定价。 |
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使用CIR利率树为浮动利率票据定价。 |
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使用一组零曲线为浮动利率票据定价。 |
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构建一个浮动利率票据工具。 |
一个有摊销表的浮动利率票据偿还部分本金(面值)和息票。下列函数具有a最重要的
支持摊销时间表的理由。金宝app
函数 |
目的 |
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价格浮动利率票据从零曲线集。 |
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来自布莱克-德曼-玩具利率树的浮动利率票据。 |
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希思-贾罗-莫顿利率树的浮动利率票据。 |
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来自赫尔怀特利率树的浮动利率债券。 |
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布莱克-卡拉辛斯基利率树的浮动利率票据。 |
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使用CIR利率树为浮动利率票据定价。 |
一种带有上限、项圈和下限的浮动利率票据。这种票据可以限制最高(上限)或最低(下限)支付的息票利率。上限对投资者来说是一个不具吸引力的特征,因为它限制了息票利率的增加。下限是一个有吸引力的特征,因为它允许投资者在市场利率降至某一水平以下时获得最低息票利率。此外,浮动利率票据可以有一个由上限和浮动利率组合而成的套环或一起使用。以下函数具有CapRate
和铺地
支持有顶、有领或有底浮动金宝app利率票据的论点。
函数 |
目的 |
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从布莱克-德曼-玩具利率树为有上限的浮动利率票据定价。 |
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给希思·贾罗·莫顿利率树上的浮动利率上限票据定价。 |
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为来自赫尔白利率树的上限浮动利率票据定价。 |
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价格上限浮动利率票据从黑卡拉辛斯基利率树。 |
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使用CIR利率树为浮动利率票据定价。 |
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创建一个上限浮动利率票据工具。 |
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在投资组合中加入上限浮动利率票据工具。 |
金融工具工具箱支持浮动利率票据的三种看跌期权和看涨期权:金宝app
美式期权-在到期日之前,你可以随时行使的期权。
欧洲期权-你只在到期日行使的期权。
百慕大期权——百慕大期权类似于美国期权和欧洲期权的混合体;你只能在预定的日期执行,通常是每月一次。
金融工具工具箱支持以下定价和指定浮动利率票据选项:金宝app
函数 |
目的 |
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使用布莱克-德曼-玩具利率树为浮动利率票据期权定价。 |
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使用Heath Jarrow Morton利率树为浮动利率票据的期权定价。 |
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使用赫尔-怀特利率树为浮动利率票据期权定价。 |
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使用Cox-Ingersoll-Ross利率树为浮动利率票据期权定价。 |
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使用Black-Karasinski利率树为浮动利率票据期权定价。 |
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定义浮动利率票据的期权工具。 |
一个带有嵌入期权的浮动利率票据使浮动利率票据具有早期赎回功能。带有内嵌期权的FRN使投资者或发行人有权在到期前收回未偿还本金。内嵌看涨期权赋予票据在到期日之前赎回的权利(可赎回浮动期权),内嵌看跌期权赋予票据以特定价格出售的权利(可赎回浮动期权)。
金融工具工具箱支持以下定价和指定带有嵌入式选项的浮动利率票据金宝app:
函数 |
目的 |
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使用黑皮肤玩具利率树为浮动利率票据的嵌入选项定价。 |
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使用Black-Karasinski利率树为浮动利率票据的嵌入期权定价。 |
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使用Heath Jarrow Morton利率树为浮动利率票据的嵌入期权定价。 |
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使用赫尔-怀特利率树为浮动利率票据的嵌入期权定价。 |
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使用Cox-Ingersoll-Ross利率树为浮动利率票据的嵌入期权定价。 |
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定义带有嵌入期权工具的浮动利率票据。 |
一个帽子是一种包括担保的合同,该担保规定了持有人在一个浮动利率的基础上应支付的最高利率。上限的回报是:
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为上限工具定价。 |
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使用HW利率树为上限工具定价。 |
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使用BK利率树为上限工具定价。 |
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使用HJM利率树为上限工具定价。 |
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使用CIR利率树为上限工具定价。 |
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使用黑色期权定价模型为cap工具定价。 |
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用线性高斯双因素模型定价上限。 |
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使用正常(巴舍利耶)期权定价模型为负利率的上限工具定价。 |
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从平帽波动中剥离帽波动。 |
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制作一个cap工具。 |
一个地板上是一种合同,其中包括一项保证,该保证规定了持有人在一个浮动利率的基础上可获得的最低利率。一个楼层的回报是:
函数 |
目的 |
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使用BDT利率树为底部工具定价。 |
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使用HW利率树为底价工具定价。 |
|
使用BK利率树为底部工具定价。 |
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使用HJM利率树为底部工具定价。 |
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使用CIR利率树为底部工具定价。 |
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使用黑色期权定价模型的底价工具。 |
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用线性高斯双因素模型定价底价。 |
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使用正常(巴舍利耶)期权定价模型为负利率的底部工具定价。 |
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条状地板的波动率从平面地板的波动率。 |
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建造一个地面仪器。 |
一个注意范围是一种结构性(与市场挂钩)证券,只要参考利率在一定范围内,其息票率就等于参考利率。如果参考利率超出范围,则该期间的息票率为0。这类工具使持有人有权获得依赖于某些参考利率水平的现金流,该参考利率水平最低为正,并使票据持有人直接受到参考利率的影响。这类工具在你认为利率将保持在一定范围内的情况下是有用的。区间票据的票面利率高于标准产品(如普通浮动票据),以换取在剩余时间内不支付利息的缺点。下载188bet金宝搏
函数 |
目的 |
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创建一个音域乐器。 |
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价格范围浮动票据使用BDT树。 |
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价格范围浮动票据使用BK树。 |
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价格范围浮动说明使用HJM树。 |
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使用硬件树的价格范围浮动票据。 |
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使用CIR树的价格范围浮动票据。 |
一个交换是双方之间的合同,要求双方交换未来现金流。普通掉期由浮动利率部分和固定利率部分组成。
一个与摊销计划交换偿还部分本金(面值)和息票。带有摊销时间表的互换被用来管理利率风险,并作为现金流管理工具。对于这种特殊类型的互换,名义金额会随着时间的推移而减少。这意味着,不仅浮动腿的利息会减少,固定腿的利息也会减少。下面的交换函数有最重要的
支持摊销时间表的理由。金宝app
在一个远期利率掉期,在未来指定的日期将固定利率贷款兑换为浮动利率贷款。以下功能具有起始日期
支持远期掉期的未来日期的金宝app理由。
一个掉期期权是一种签订利率掉期合约的选择权。看涨掉期允许期权买方进入利率掉期,期权买方支付固定利率,接受浮动利率。看跌掉期允许期权买方进入利率掉期,期权买方获得固定利率,支付浮动利率。
函数 |
目的 |
---|---|
使用BDT利率树为互换工具定价。 |
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使用HW利率树为互换工具定价。 |
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使用BK利率树为互换期权工具定价。 |
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使用HJM利率树为互换工具定价。 |
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使用CIR利率树为互换工具定价。 |
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价格互换使用布莱克模型和远期互换。 |
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基于线性高斯双因素模型的欧式掉期定价。 |
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使用正常(巴舍利耶)模型和远期掉期的负利率价格掉期。 |
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构建一个互换工具。 |
使用swaptionbyblk
用布莱克模型为交换定价。布莱克模型是为欧洲掉期定价时在掉期市场使用的标准模型。这种类型的模型被广泛应用于当速度对快速获得结算日价格很重要时,即使价格不如其他基于利率树模型的掉期定价模型准确。
债券期货是指交割商品为政府债券的期货合约。政府债券期货已经建立了全球市场。债券期货为管理利率风险提供了一种流动性选择。
在美国市场,芝加哥商品交易所(CME)提供期限为2年、5年、10年和30年的美国国债和票据期货。一般来说,芝加哥商品交易所的以下债券期货合约期限分别为3个月、6个月、9个月和12个月:
国库券或票据期货合约的空头仓位必须与许多可能存在的国库券的多头仓位进行交割。例如,在30年期国债期货中,空头头寸必须交付至少15年到期的国债。因为这些债券有不同的价值,债券期货合约是通过计算转换因子来标准化的。转换系数将债券价格归一化为票面利率为6%的理论债券。债券期货合约的价格表示为:
地点:
FutPrice是债券未来的价格。
CF是期货合约中债券交割的转换系数。
人工智能是应计利息。
期货合约的空头可以选择交割哪只债券,在美国债券市场,也可以选择在交割月份何时交割债券。做空者通常选择以最便宜的债券(CTD)交割。CTD债券通常在每个月的最后一天交割。
金融工具工具箱支持以下债券期货:金宝app
美国国债和票据
德国Bobl、Bund、Buxl和Schatz
英国国债
日本政府债券
支持所有债券期货的功能如下:金宝app
函数 |
目的 |
---|---|
计算美国国债、德国Bobl、德国国债、Buxl和Schatz、英国国债和日本国债的债券转换系数。 |
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给定回购利率的债券期货价格。 |
|
计算债券未来给定价格的隐含回购利率。 |
支持美国国债期货的功能是:金宝app
函数 |
目的 |
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根据现货价格计算国债的未来价格。 |
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根据当前收益率计算国债的未来价格。 |
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计算国债未来给定价格的隐含回购利率。 |
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计算隐含回购利率下的国债期货价格。 |
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计算给定隐含回购利率的国债期货收益率。 |
有关债券期货的更多信息,请参阅债券期货.
agencyoas
|代理
|bdtprice
|bdtsens
|bdttimespec
|bdttree
|bdtvolspec
|bkprice
|bksens
|bktimespec
|bktree
|bkvolspec
|blackvolbyrebonato
|blackvolbysabr
|bndfutimprepo
|bndfutprice
|bondbybdt
|bondbybk
|bondbyhjm
|bondbyhw
|bondbyzero
|capbybdt
|capbybk
|capbyblk
|卡比海姆
|capbyhw
|capbylg2f
|cfbybdt
|cfbybk
|cfbyhjm
|cfbyhw
|cfbyzero
|convfactor
|fixedbybdt
|fixedbybk
|fixedbyhjm
|fixedbyhw
|fixedbyzero
|floatbybdt
|floatbybk
|floatbyhjm
|floatbyhw
|floatbyzero
|floatdiscmargin
|floatmargin
|floorbybdt
|floorbybk
|floorbyblk
|floorbyhjm
|floorbyhw
|floorbylg2f
|hjmprice
|hjmsens
|hjmtimespec
|hjmtree
|hjmvolspec
|hwcalbycap
|hwcalbycap
|hwcalbyfloor
|hwcalbyfloor
|hwprice
|hwsens
|hwtimespec
|hwtree
|hwvolspec
|instbond
|instcap
|instcf
|instfixed
|instfloat
|室内
|instoptbnd
|instoptembnd
|instoptemfloat
|instoptfloat
|instrangefloat
|instswap
|instswaption
|意向价格
|intenvsens
|intenvset
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|mmktbyhjm
|oasbybdt
|oasbybk
|oasbyhjm
|oasbyhw
|optbndbybdt
|optbndbybk
|optbndbyhjm
|optbndbyhw
|optembndbybdt
|optembndbybk
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|optembndbyhw
|optemfloatbybdt
|OptermfloatByk
|optemfloatbyhjm
|optemfloatbyhw
|optfloatbybdt
|optfloatbybk
|optfloatbyhjm
|optfloatbyhw
|optsensbysabr
|范围浮动Bdt
|RangeByBK
|rangefloatbyhjm
|rangefloatbyhw
|斯瓦布比德
|swapbybk
|swapbyhjm
|swapbyhw
|swapbyzero
|swaptionbybdt
|swaptionbybk
|swaptionbyblk
|swaptionbyhjm
|swaptionbyhw
|swaptionbylg2f
|tfutbyprice
|tfutbyyield
|tfutimprepo
|tfutpricebyrepo
|tfutyieldbyrepo