主要内容

cdsbootstrap

从信用违约互换市场报价引导违约概率曲线

折叠所有页面

语法

[ProbData，HazData]=cdsbootstrap（零数据，市场数据，结算）
[ProbData，HazData]=cdsbootstrap(＿＿＿，名称，值）

描述

例子

［ProbData，HazData) = cdsbootstrap (零数据，市场数据，解决）使用信用违约互换(CDS)市场报价来引导违约概率曲线。市场报价可以表示为到期日列表和相应的CDS市场价差，或表示为标准CDS合约的到期日列表和相应的预付款列表和标准价差。估计使用生存概率的标准模型。

例子

［ProbData，HazData) = cdsbootstrap (＿＿＿，名称,值）添加可选的名称-值对参数。

例子

全部折叠

打开生活的脚本

此示例演示如何使用cdsbootstrap提供CDS合同的市场报价，以生成ProbData和HazData价值观

解决=‘2009年7月17日’；%CDS的估价日期[1 2 3 5 7]';[140 175 210 265 310]';Market_Dates = daysadd (datenum(解决),360 * Spread_Time, 1);MarketData = [Market_Dates Spread];Zero_Time =[。5123.45］'; Zero_Rate = [1.35 1.43 1.9 2.47 2.936 3.311]'/100; Zero_Dates = daysadd(datenum(Settle),360*Zero_Time,1); ZeroData = [Zero_Dates Zero_Rate]; format长的[ProbData，HazData]=cdsbootstrap（零数据，市场数据，结算）
ProbData =5×2105× 7.3434 0.0000 7.3470 0.0000 7.3507 0.0000 7.3580 0.0000 7.3653 0.0000
HazData =5×2105× 7.3434 0.0000 7.3470 0.0000 7.3507 0.0000 7.3580 0.0000 7.3653 0.0000

输入参数

全部折叠

零利率数据，指定为米-借-2日期和零利率向量或IRDataCurve零速率的对象。

什么时候零数据是一个IRDataCurve对象,零复合和零基是隐式的零数据在这个函数中是多余的。在这种情况下，在构造IRDataCurve对象，然后再使用cdsbootstrap函数。

有关IRDataCurve(金融工具的工具箱)对象，请参见创建一个irdataccurve对象(金融工具的工具箱)．

数据类型：双重的

债券市场数据，指定为N-借-2日期矩阵和相应的市场利差或N-借-3.CDS合约的日期、预付款和标准价差矩阵。日期必须以日期编号的形式输入，前端必须是数字值0和1而息差必须以基点为单位。

数据类型：双重的

结算日期，指定为连续日期号或日期字符向量。的解决日期必须早于或等于市场数据

数据类型：双重的|烧焦

名称-值参数

指定可选的逗号分隔的对名称,值论据。名称参数名和价值为对应值。名称必须出现在引号内。可以以任意顺序指定多个名称和值对参数名称1，值1，…，名称，值．

例子：[ProbData，HazData]=cdsbootstrap（零数据，市场数据，结算，'RecoveryRate'，回收，'ZeroComposition'，-1）

请注意

任意大小的可选输入N-借-1也可以作为大小的数组接受1-借-N，或作为适用于所有合同的单一价值。单个值在内部扩展为大小为的数组N-借-1．

恢复率，指定为逗号分隔对，由“回收水”和一个N-借-1表示恢复速率的向量，用十进制表示0到1．

数据类型：双重的

保费支付频率，指定为逗号分隔对，包括“期间”和一个N-借-1值的向量1，2，3.，4，6或12．

数据类型：双重的

合同的天数计算基础，指定为逗号分隔的一对，包括“基础”和使用奈斯特-借-1矢量。

  • 0=实际值/实际值

  • 1 = 30/360 (sia)

  • 2=实际值/360

  • 3=实际值/365

  • 4=30/360（PSA）

  • 5 = 30/360 (isda)

  • 6 = 30/360(欧洲)

  • 7=实际值/365（日语）

  • 8=实际/实际（ICMA）

  • 9=实际值/360（ICMA）

  • 10 =实际/365 (ICMA)

  • 11 = 30/360e (icma)

  • 12=实际值/365（ISDA）

  • 13=公共汽车/252

有关详细信息，请参阅原因．

数据类型：双重的

工作日约定，指定为逗号分隔对，由“BusinessDayConvention”和一个字符向量。选择营业日惯例决定如何处理非营业日。非营业日定义为周末加上任何其他营业日（例如法定假日）。价值观是：

  • “实际”-非营业日实际上被忽略。假设非营业日的现金流在实际日期分配。

  • “跟随”-假设非营业日的现金流在下一个营业日分配。

  • “修改如下”-假设非营业日的现金流在下一个营业日分配。但是，如果下一个营业日在不同的月份，则采用上一个营业日。

  • “以前的”-现金流在一个非营业日被假定在前一个营业日被分配。

  • “修改前”-假设非营业日的现金流在前一个营业日分配。但是，如果上一个工作日在不同的月份，则采用下一个工作日。

数据类型：烧焦

违约时支付的应计保费的标志，指定为逗号分隔的一对，包括“PayAccruedPremium”和一个N-借-1向量的布尔标志真正的（违约）如果在违约时支付应计保费，假否则。

数据类型：逻辑

作为数值积分时间步的天数，指定为逗号分隔对，包括“时间步”和一个非负整数。

数据类型：双重的

零曲线的合成频率，指定为逗号分隔对，包括“零复利”和一个具有以下值的整数:

  • 1—每年复利

  • 2- - - - - -半年计息

  • 3.-每年复利三次

  • 4-季度复利

  • 6——每月两次的复合

  • 12-每月复利

  • −1——连续复利计算

数据类型：双重的

零曲线的基础，指定为逗号分隔对，由“ZeroBasis”和值与相同的整数原因．

数据类型：双重的

概率数据的日期，指定为逗号分隔的对，由“ProbDates”和一个P-借-1日期向量，以序列日期号或日期字符向量的形式给出。

数据类型：双重的|烧焦

输出参数

全部折叠

默认概率值，返回为P-借-2带有日期和相应累积违约概率值的矩阵。日期与表中的日期一致市场数据，除非是可选的输入参数ProbDates提供。

危险率值，返回为N-借-2矩阵的日期和相应的危险率值的生存概率模型。日期与这些相符市场数据．

请注意

当发现非单调的默认概率(即负危险率)时，将显示一个警告。

算法

如果默认时间表示为τ，默认概率曲线或函数，PD (t)，和它的补充，生存功能Q（t），由下表列出：

P D （ t ） ＝ P ［ τ ≤ t ］ ＝ 1 − P ［ τ > t ］ ＝ 1 − 问 （ t ）

在标准模型中，生存概率定义为分段恒定危险率h（t）。例如，如果h（t）＝

λ1,因为0≤t≤t1

λ2,因为t1<t≤t2

λ3.,因为t2<t

然后生存函数由下式给出Q（t）＝

e − λ 1 t ,因为0≤t≤t1

e − λ 1 t − λ 2 （ t − t 1 ） ,因为t1<t≤t2

e − λ 1 t 1 − λ 2 （ t 2 − t 1 ） − λ 3. （ t − t 2 ） ,因为t2<t

鉴于n上市日期t1t…,n以及相应的市场CDS价差年代1sn，cdsbootstrap校准参数λ1,...,λn和评估PD (t)市场日期，或可选的用户定义日期集。

工具书类

[1] 贝美，J.，D.布里格，D.希默特和G.斯托伊尔。"从CDS大爆炸中寻找出路"惠誉解决方案金宝搏官方网站，定量研究，全球特别报告。2009年4月7日。

[2] 赫尔，J.和A.怀特。“信用违约掉期估值I：无交易对手违约风险。”杂志的衍生品。第八卷，第29-40页。

[3] O'Kane，D.和S.Turnbull。“信用违约掉期的估值。”雷曼兄弟，固定收益定量信贷研究，2003年4月。

另请参阅

|||(金融工具的工具箱)

主题

介绍了R2010b

财务工具箱文件

金宝app

用MATLAB建模金融风险的实用指南

用MATLAB建模金融风险的实用指南

下载电子书