portalpha

计算风险调整后的阿尔法指数和一个或多个资产的回报率

语法

portalpha(资产,基准)portalpha(资产、基准、现金)portalpha(资产、基准、现金、选择)α= portalpha(资产、基准、现金、选择)[α,RAReturn] = portalpha(资产、基准、现金、选择)

参数

资产

NUMSAMPLES x NUMSERIES矩阵NUMSAMPLES对资产回报的观察NUMSERIES资产回报率系列。

基准

NUMSAMPLES基准资产的收益向量。的周期性必须与的周期性相同资产。例如,如果资产那么，月度数据呢基准应该是每月的回报。

现金

(可选)一个无风险资产的标量回报，或者一个作为“无风险”资产代理的资产回报向量。在任何一种情况下，周期性必须与的周期性相同资产。例如,如果资产那么，月度数据呢现金必须是每月的回报。如果没有提供值，则默认值为现金回报是0。

选择

(可选)字符向量，或字符向量的单元数组，以指示从各种风险调整的阿尔法值和返回值中计算的一个或多个度量。选择的数量选择是NUMCHOICES。选择列表如下表所示:

代码	描述
`“x”`	超额收益(无风险调整)
`“sml”`	证券市场线:证券市场线表示单个证券的风险与收益呈线性关系(即增加的风险=增加的收益)。
`“capm”`	Jensen’s Alpha:根据投资组合或投资产品的贝塔系数和市场平均回报率，衡量投资组合或投资产品的平均回报率，高于或低于资本资产定价模型(CAPM)的预测。
`“毫米”`	Modigliani & Modigliani:衡量投资组合的回报，即相对于某些基准投资组合所承担的风险。
`“gh”`	Graham-Harvey 1:由John Graham和Campbell Harvey开发的绩效测量。其理念是杠杆化一只基金的投资组合，使之与标准普尔500指数的波动性完全匹配。该基金杠杆回报率与标准普尔500指数回报率之间的差异是业绩衡量指标。
`“gh2”`	Graham-Harvey 2:在这个措施中，想法是提高或降低基金推荐的投资策略(使用国库券)，使该策略具有与标准普尔500指数相同的波动性。
`“所有”`	计算所有措施

选择通过使用表中的代码来指定(例如，要选择Modigliani和Modigliani度量，选择=“毫米”)。单个选项是一个字符向量或一个标量单元数组，其中只有来自表的一个代码。

可以使用选择代码的字符向量单元格数组来选择多个选项(例如，要同时选择Graham-Harvey度量，选择={“gh”、“gh2”})。要选择所有选项，请指定选择=“所有”。如果没有提供值，则默认选择是计算超额收益选择=“x”。选择不区分大小写的。

描述

鉴于NUMSERIES资产与NUMSAMPLES返回的NUMSAMPLES——- - - - - -NUMSERIES矩阵资产,一个NUMSAMPLES向量的基准返回，并且是标量现金返回或NUMSAMPLES向量的现金返回值，计算风险调整后的阿尔法值和指定的一个或多个方法的返回值选择。

来总结的输出portalpha:

α是一个NUMCHOICES——- - - - - -NUMSERIES矩阵的风险调整阿尔法为每个系列资产中的每一行对应一个指定的度量选择。
RAReturn是一个NUMCHOICES——- - - - - -NUMSERIES矩阵的风险调整回报为每个系列资产中的每一行对应一个指定的度量选择。

请注意

南数据中的值将被忽略，如果南有些结果是不可预测的。尽管阿尔法指数在各项指标上具有可比性，但风险调整后的回报率取决于资产或基准是杠杆化还是非杠杆化，以使其风险与可选方案相匹配。如果选择=“所有”，行入的顺序α和RAReturn按照表格中的顺序。此外,选择=“所有”凌驾于所有其他选择之上。