此示例显示了如何使用基于问题的方法来解决混合整数二次编程(MIQP)产品组合优化问题。该想法是迭代地解决局部近似MIQP问题的混合整数线性编程(MILP)问题的序列。对于基于求解器的方法,请参阅混合整数二次编程产品组合优化:求解器为基础。
正如Markowitz所示(“投资组合选择”,J. Finance第7卷,第1卷,第77-91号),1952年3月77-91),可以表达许多投资组合优化问题作为二次编程问题。假设你有一组N
资产并希望选择一个投资组合,与
作为资产的投资的一小部分
。如果你知道矢量
每个资产的平均回报,以及协方差矩阵
回报,然后是给定的风险估计级别
您最大限度地提高风险调整的预期返回:
这Quadprog.
求解器解决了这种二次编程问题。但是,除了普通的二次编程问题之外,您可能希望以各种方式限制投资组合,例如:
不超过m
投资组合的资产,在哪里m <= n
。
至少有m
投资组合的资产,在哪里0
拥有半连续约束,意思 , 要么 一些固定的分数 和 。
您不能包含这些约束Quadprog.
。困难是限制的离散性。此外,虽然混合整数线性编程求解器确实处理了离散的约束,但它没有地解决二次目标函数。
该示例构造了一系列满足约束的MILP问题,并且越来越近似二次目标函数。虽然此技术适用于此示例,但它可能不适用于不同的问题或约束类型。
首先建模约束。
是资产分配分数的矢量 对于每一个人 。要模拟投资组合中的资产数量,您需要指示器变量 这样 什么时候 , 和 什么时候 。要获得满足此限制的变量,请设置 向量是二进制变量,并施加线性约束
这些不平等都强制执行这一点 和 在完全同时为零,它们也强制执行 每当 。
此外,为了强制执行投资组合中资产数量的约束,施加线性约束
首先配制,您尝试最大化目标函数。但是,所有优化工具箱™索盘最小化。因此,为最小化目标的负面制定问题:
该目标函数是非线性的。MILP求解器需要线性目标函数。有一种标准技术来重构这个问题,以线性物镜物镜和非线性约束。介绍一个松弛变量 代表二次术语。
当您迭代地解决MILP近似时,您包括新的线性约束,每个线性约束近似于当前点附近的非线性约束。特别是 在哪里 是一个常数矢量和 是一个可变矢量,对约束的一阶泰勒近似值是
更换 经过 给
对于每个中间解决方案 您介绍了一个新的线性约束 和 作为上面表达式的线性部分:
这具有表单 , 在哪里 ,有一个 乘法器为 术语和 。
这种向问题添加新的线性约束的方法称为切割平面方法。有关详细信息,请参阅J. E. Kelley,Jr.“用于解决凸面的纤维化方法。”J. SoC。犹苹果。数学。卷。8,4,第4页,第403-712号,1960年12月。
为了表达优化问题:
决定你的变量代表什么
在这些变量中表达下限和上限
提供线性平等和不等式表达
加载问题的数据。该数据在矢量中有225个预期返回R.
和225×225矩阵中的回报的协方差问:
。数据与在POSTFOLIO优化问题上使用二次编程中的数据相同。
加载Port5.r = mean_return;q =相关性。*(stddev_return * stddev_return');
设置资产的数量N
。
n =长度(r);
创建连续变量XVARS.
代表资产分配分数,二进制变量vvars.
代表是否关联XVARS.
是零或严格阳性的,Zvar.
代表这一点
变量,一个正标量。
xvars = Optimvar('xvars',n,1,'indowbound',0,'上行',1);vvars = Optimvar('vvars',n,1,'类型'那'整数'那'indowbound',0,'上行',1);zvar = Optimvar('ZVAR',1,'indowbound',0);
所有的下界2n + 1
问题中的变量为零。的上限XVARS.
和yvars.
变量是一个,而且Zvar.
没有上限。
设置解决方案中的资产数量在100到150之间。将此约束合并到表单中的问题中,即
通过编写两个线性约束:
m = 150;m = 100;qpprob = OptimProblem('ObjectiveSense'那'最大化');qpprob.constraints.mconstr = sum(vvars)<= m;qpprob.constraints.mconstr2 = sum(vvars)> = m;
包括半连续约束。采取最小的非零部分资产0.001
对于每个资产类型,最大分数0.05
。
fmin = 0.001;Fmax = 0.05;
包括不平等 和 。
qpprob.constraints.fmaxconstr = xvars <= fmax * vvars;qpprob.constraints.fminconstr = fmin * vvars <= xvars;
包括投资组合100%投入的约束,意思 。
qpprob.constraints.Allin = Sum(xvars)== 1;
设置风险厌恶系数
到100.
。
lambda = 100;
定义目标函数 并在问题中包含它。
qpprob.objective = r'* xvars - lambda * zvar;
为了迭代地解决问题,首先解决当前约束的问题,该问题尚未反映任何线性化。
选项= Optimoptions(@Intlinprog,'展示'那'离开');%抑制迭代显示[xlinint,fval,extflagint,输出] =求解(qpprob,'选项',选项);
为迭代准备一个停止条件:停止时停止变量 在真正二次值的0.01%以内。
thediff = 1e-4;iter = 1;%迭代计数器assets = xlinint.xvars;Truequadratic =资产'* Q *资产;zslack = xlinint.zvar;
保留计算的真正二次和松弛变量的历史记录。设置更严格的公差而不是默认值,以帮助迭代会聚到正确的解决方案。
历史= [stryquadratic,zslack];选项= Optimoptions(选项,'lpoptimalandaltolerance',1E-10,'相对golcerance',1e-8,......'约束专利',1e-9,'integertolerance',1E-6);
计算二次和松弛值。如果它们不同,则添加另一个线性约束并再次解决。
每个新的线性约束 来自线性近似值
找到新的解决方案后,在旧解决方案和新解决方案之间使用线性约束。金宝搏官方网站这种包括线性约束的启发式方式可以比简单地采用新的解决方案更快。要使用解决方案而不是中途启发式,评论下面的“中途”行,并取消了以下一个。
尽管ABS((ZSLACK - RUREQUADRATIC)/ TRUEQUADRATIC)> CHEDIFF%相对错误constr = 2 *资产'* q * xvars - zvar <=资产'* q *资产;newname = ['迭代',num2str(erter)];qpprob.constraints。(newname)= contr;%解决了新约束的问题[xlinint,fval,extflagint,输出] =求解(qpprob,'选项',选项);资产=(资产+ Xlinint.xvars)/ 2;从之前到当前的%中途%资产= XLININT(XVARS);%使用前一行或这个truequadratic = xlinint.xvars'* q * xlinint.xvars;zslack = xlinint.zvar;历史= [历史;真正的,zslack];iter = iter + 1;结尾
绘制Slack变量的历史和目标函数的二次部分,以了解它们如何融合。
情节(历史)传奇('二次'那'松弛')xlabel('迭代号') 标题('二次和线性近似(松弛)')
MILP解决方案的质量是什么?这输出
结构包含该信息。在解决方案的目标上检查内部计算的界限之间的绝对差距。
disp(output.absolutegap)
0.
绝对间隙为零,表明MILP解决方案是准确的。
绘制最佳分配。采用xlinint.xvars.
, 不是资产
, 因为资产
使用中途更新时可能无法满足约束。
Bar(xlinint.xvars)网格在Xlabel('资产索引')ylabel('投资比例') 标题('最优资产配置')
您可以轻松地看到所有非零资产分配都在半连续界限之间 和 。
有多少非零资产?约束是在100到150个非零资产之间。
总和(xlinint.vvars)
ans = 100.
这种分配的预期回报是什么,以及风险调整的返回的价值?
fprintf('预期的回报是%g,风险调整的返回是%g。\ n'那......r'* xlinint.xvars,fval)
预期返回是0.000595107,风险调整的返回是-0.0360382。
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