介绍

风险调整后的退货将转移投资组合的风险（这是返回的标准偏差），以匹配市场组合的风险，或者将市场组合的风险转移以符合基金的风险。根据资本资产定价模型（CAPM），市场组合和无风险资产是安全市场线（SML）的积分。由此产生的移位组合，杠杆或未举动的返回，以匹配市场组合的风险，是风险调整的回报。SML提供了另一种风险调整后返回的衡量标准，因为基金与SML之间的回报差异，返回的风险程度相同。

风险调整回报

鉴于我们的示例数据与基金，市场和现金系列，您可以计算风险调整后的回报，并将其与基金和市场的平均回报进行比较

加载fundmarketcash.returns = tick2ret（testdata）;基金=返回（：，1）;市场=退货（：，2）;现金=退货（:,3）;卑鄙=均值（基金）意思=均值（市场）[mm，amm] = portalpha（基金，市场，现金，'毫米'）[gh1，agh1] = portalpha（基金，市场，现金，'gh1'）[gh2，agh2] = portalpha（基金，市场，现金，'gh2'）[SML，ASML] = Portalpha（基金，市场，现金，'sml'）

这提供以下结果：

平均值= 0.0038大纲= 0.0030 mm = 0.002 amm = 0.0052 GH1 = 0.0013 Agh1 = 0.0025 GH2 = 0.0022 A°A = 0.0052 SML = 0.0013 ASML = 0.0013 ASML = 0.0025

由于基金的风险远低于市场的风险，因此基金的风险调整回报远高于标称基金和市场回报。