Black Litterman是一种资产配置模型,允许投资组合经理将观点纳入CAPM均衡收益,并创建比传统均值-方差优化更多样化的投资组合。
Black-Litterman模型由Fisher Black和Bob Litterman在20世纪90年代开发,该模型使用混合估计技术将预期收益的市场均衡向量与特定于投资者(通常由贝叶斯推导)的向量相结合,形成新的预期收益后验估计。假设预期收益的最终向量具有两个多元正态分布乘积的概率分布。
为了克服现代投资组合理论的局限性,许多资产管理公司已经采用Black-Litterman模型来实现实际的资产配置模型。
杰出的金融工程师Attilio Meucci、Jay Walters和室利克里希那穆提提供可下载的Black Litterman方法实现,用于MATLAB®和金融工具箱™.