条件风险价值(CVaR)是风险价值的扩展风险度量,量化在特定时期内不太可能的情况下的平均损失,超出置信水平。例如,一天99%的CVaR为1,200万美元,意味着一天内最糟糕的1%情况的预期损失为1,200万美元。CVaR也被称为预期不足。
风险管理和投资组合管理的从业者越来越多地使用CVaR。例如:
- 中CVaR代替VaR计算市场风险资本交易账簿的基本回顾(FRTB)通过巴塞尔银行监管委员会(BCBS)。
- CVaR正在被采用投资组合优化。
根据不同的资产类别和风险敞口类型,风险经理使用各种数学技术来计算CVaR,包括:
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