marketImpact

估计价格变动由于定单或交易

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句法

MI = marketImpact（K，贸易）

描述

例

心肌梗死= marketImpact (ķ，贸易）返回市场影响使用Kissell研究集团的股票成本（KRG）交易成本分析对象ķ和贸易数据贸易。

例子

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从KRG FTP站点检索市场影响数据。方法连接到FTP站点ftp具有用户名和密码的函数。导航到MI_Parameters文件夹和检索在市场的影响数据MI_Encrypted_Parameters.csv文件。miData包含加密的市场影响日期，代码和参数。

F = FTP（'ftp.kissellresearch.com'，“用户名”，“pwd”）;MGET（F，'MI_Encrypted_Parameters.csv'）;miData = readtable（'MI_Encrypted_Parameters.csv'，“分隔符”，...”、“，“ReadRowNames”假的,“ReadVariableNames”，真正）;

创建一个Kissell研究组事务成本分析对象ķ。

k =库尔德斯坦地区政府(miData);

从文件中加载示例数据KRGExampleData.mat，其中包括与贸易工具箱™。

加载KRGExampleData

的变量TradeData出现在MATLAB中®工作区。

TradeData包含这些变量:

  • 股票代码

  • 一边

  • 数量的股票

  • 尺寸

  • 股票价格

  • 日均交易量

  • 挥发性

  • 体积的百分比

有关示例数据的说明，请参见Kissell研究集团的数据集。

估计市场影响成本心肌梗死对于每一支股票使用Kissell Research Group的交易成本分析对象ķ。显示前三个市场冲击成本。

MI = marketImpact（K，TradeData）;MI（1：3）
ans = 0.51 96.86 10.72

市场影响成本以基点显示。

输入参数

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交易成本分析，作为KRG对象使用创建的指定库尔德斯坦地区政府。

描述在交易的个股交易数据，指定为表或结构。贸易必须包含这些变量或字段名。

变量或字段名 描述

象征

股票代码

一边

买入或卖出方

股票

交易中的股份数量

尺寸

在股票交易中，这是日均交易量的一个百分比

价格

股票价格

ADV

日均交易量

挥发性

挥发性

POV

体积的百分比

交易成本随交易策略的不同而不同。marketImpact决定使用顺序这些变量的贸易战略：

  1. 体积的百分比

  2. 交易时间

  3. 贸易安排

若要将交易策略从成交量百分比更改为交易时间，请删除该变量POV在表中并添加变量TradeTime与交易时间数据。要使用贸易调度策略，删除这个变量TradeTime并添加TradeSchedule和VolumeProfile变量。

如果您在贸易数据指定大小，marketImpact使用尺寸变量。除此以外，marketImpact使用的变量ADV和股票大小来确定的。

例如，创建贸易数据表，请输入：

贸易({=表'XYZ'},{“买入”},9300,0.06,29.68,0.27,0.17,860000年...'VariableNames',{“象征”'侧''分享'“大小”“价格”...'ADV''挥发性'“观点”})

要创建贸易数据结构，输入：

贸易。象征={'XYZ'};trade.Side = {“买入”};trade.Shares = 9300;trade.Size = 0.06;trade.Price = 29.68;trade.ADV = 860000;trade.Volatility = 0.27;trade.POV = 0.17;

这些例子并不代表真实的市场数据。

数据类型：结构|表格

输出参数

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市场影响成本，以矢量回归。向量值对应于每只股票的市场影响成本(以基点表示)贸易。

更多关于

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市场影响

市场影响(MI)估计造成某一行业或为了一个股票的价格运动。

市场冲击成本总是会引起不利的价格变动。买盘推动股票价格更高，卖单推动股价较低。市场冲击成本发生的原因有两个：交易者或投资者和秩序的信息内容的流动性需求。买入订单的流动性需求，需要买家提供市场溢价，以吸引更多的销售进入市场。卖单的流动性需求导致卖方提供股票打折以吸引更多的买盘进入市场。交易的信息内容通常会发出信号给市场，股票是低估还是高估。采购订单往往的信号，市场，股票因此低估造成的错误定价，以正确的价格上升。卖单往往的信号，市场，股票因而高估导致的价格纠正错误定价的下降。市场冲击成本取决于订单量，波动性，公司的特点和当时的市场情况在交易的地平线，如流动性和盘中交易模式。

对于即时执行的订单，MI等于I-Star交易成本模型(I-Star)。有关I-Star的详细信息，请参阅iStar。当MI等于I-Star时，交易成本高，价格走势不利。因此，投资者被动地进行交易以降低成本。因此，他们对订单进行切片，并随时间进行交易，比如几分钟、几小时甚至几天。marketImpact集成了投资者的交易策略为成本计算。

MI模型为

心肌梗死 = b 1 ⋅ 一世 * ⋅ P Ø V 一个 4 + （ 1 - b 1 ） ⋅ 一世 * 。

一世 * 我是星。POV是市场交易量的百分比，或订单的参与比例。 一个 4 和 b 1 是模型参数。

模型参数 描述

一个 4

体积率形状的百分比

b 1

临时市场影响百分比。暂时的影响取决于交易策略。暂时性影响是由于投资者的流动性需求而产生的。

1 - b 1

永久性市场影响的百分比。永久的影响是不可避免的冲击成本。顺序不控制永久性的影响。永久冲击的发生是因为交易的信息内容。

提示

  • 有关公式和计算的详细信息，请与Kissell研究小组联系。

参考文献

[1]Kissell,罗伯特。“交易成本分析的实用框架。”杂志交易的。卷。3，第2号，2008年夏季，第29-37。

[2]Kissell,罗伯特。“算法交易策略。“博士论文。福特汉姆大学，2006年5月。

[3] Kissell，罗伯特。“创建动态预贸易模型：超越黑匣子”。杂志交易的。第6卷，第4期，2011年秋季，第8-15页。

[4]Kissell,罗伯特。投资过程中的TCA:概述。杂志指数化投资的。卷。2，第1号，2011年夏季，第60-64。

[5]Kissell,罗伯特。算法交易和投资组合管理的科学。剑桥，麻州:爱思唯尔/学术出版社，2013年。

[6] Kissell，罗伯特，和莫顿格兰兹。最佳交易策略。纽约，纽约:AMACOM, Inc.， 2003年。

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