确定信用违约互换的价格gydF4y2Ba
(gydF4y2Ba
计算CDS工具的价格,或按市值计价的价值。gydF4y2Ba价格gydF4y2Ba
,gydF4y2BaAccPremgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentDatesgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentTimesgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentCFgydF4y2Ba
) = cdsprice (gydF4y2BaZeroDatagydF4y2Ba
,gydF4y2BaProbDatagydF4y2Ba
,gydF4y2Ba解决gydF4y2Ba
,gydF4y2Ba成熟gydF4y2Ba
,gydF4y2BaContractSpreadgydF4y2Ba
)gydF4y2Ba
(gydF4y2Ba
添加可选的名称-值对参数。gydF4y2Ba价格gydF4y2Ba
,gydF4y2BaAccPremgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentDatesgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentTimesgydF4y2Ba
,gydF4y2BaPaymentCFgydF4y2Ba
) = cdsprice (gydF4y2Ba___gydF4y2Ba,gydF4y2Ba名称,值gydF4y2Ba
)gydF4y2Ba
溢价部分是作为价差的产物来计算的gydF4y2Ba年代gydF4y2Ba及一个基点的风险现值(gydF4y2BaRPV01gydF4y2Ba
)。的gydF4y2BaRPV01gydF4y2Ba
是由:gydF4y2Ba
违约时未支付应计保费时,可近似为gydF4y2Ba
当应计保费因违约而支付时。在这里,gydF4y2BatgydF4y2Ba0gydF4y2Ba=gydF4y2Ba0gydF4y2Ba
估值日期是什么时候gydF4y2BatgydF4y2Ba1gydF4y2Bat…,gydF4y2BangydF4y2Ba=gydF4y2BaTgydF4y2Ba保险费的支付日期是在合同期限内吗?gydF4y2BaTgydF4y2Ba是合同到期,gydF4y2BaZ (t)gydF4y2Ba对每次收到的付款,折扣系数是多少gydF4y2BatgydF4y2Ba,gydF4y2Baδ(T.gydF4y2BaJ-1gydF4y2BatgydF4y2BajgydF4y2Ba, B)gydF4y2Ba两次约会之间算一天吗gydF4y2BatgydF4y2BaJ-1gydF4y2Ba和gydF4y2BatgydF4y2BajgydF4y2Ba对应于基gydF4y2BaBgydF4y2Ba。gydF4y2Ba
CDS合同的保护腿由以下公式给出:gydF4y2Ba
积分近似为离散化的有限和gydF4y2Baτ.gydF4y2Ba0gydF4y2Ba=gydF4y2Ba0gydF4y2Ba
,gydF4y2Baτ.gydF4y2Ba1gydF4y2Ba,…,τgydF4y2Ba米gydF4y2Ba=gydF4y2BaTgydF4y2Ba。gydF4y2Ba
如果现有CDS合约的价差gydF4y2Ba年代gydF4y2BaCgydF4y2Ba,而类似合同的当前盈亏平衡价差为gydF4y2Ba年代gydF4y2Ba0gydF4y2Ba,当前的价格或合同的标志市场价值:gydF4y2Ba
MtMgydF4y2Ba
=gydF4y2Ba名义gydF4y2Ba
(gydF4y2Ba年代gydF4y2Ba0gydF4y2Ba- - - - - -gydF4y2Ba年代gydF4y2BaCgydF4y2Ba)gydF4y2BaRPV01gydF4y2Ba
这从保护的角度假设了一个多头仓位(保护被购买)。对于空头头寸,这个符号是相反的。gydF4y2Ba
b . Beumee, J., D. Brigo, D. Schiemert, G. Stoyle。gydF4y2Ba"在cd大爆炸中绘制路线"gydF4y2Ba惠誉解决方案金宝搏官方网站,定量研究,全球特别报道。2009年4月7日。gydF4y2Ba
[2]船体,J.和A. White。“重视信用违约掉掉I:没有交易对手违约风险。”gydF4y2Ba杂志的衍生品。gydF4y2Ba第8卷,第29-40页。gydF4y2Ba
O'Kane, D.和S. Turnbull。gydF4y2Ba“信用违约互换(cds)的估值。”gydF4y2Ba雷曼兄弟,固定收益定量信贷研究,2003年4月。gydF4y2Ba
IRDataCurvegydF4y2Ba
|gydF4y2BacdsbootstrapgydF4y2Ba
|gydF4y2BacdsoptpricegydF4y2Ba
|gydF4y2BacdsspreadgydF4y2Ba