债券期货

债券期货是指交割商品为政府债券的期货合约。政府债券期货有着成熟的全球市场。债券期货为管理利率风险提供了一种流动性选择。

在美国市场，芝加哥商业交易所（CME）在国债和金融期货上提供了2,5,10和30年的情况。通常，CME的以下债券未来合同具有3,6,9和12个月的内容：

财政部债券或注意未来合同中的短职位必须以许多可能的现有财政债券中的一个提供给长期职位。例如，在30年期国债未来，短岗位必须提供至少15年的财政部债券到期。因为这些债券具有不同的值，所以通过计算转换因子来标准化债券未来合同。转换因子将债券的价格正常化到理论债券，优惠券为6％。债券未来合同的价格代表如下：

$$\mathrm{一世}\mathrm{N.}\mathrm{V.}\mathrm{O.}\mathrm{一世}C\mathrm{E.}\mathrm{P.}\mathrm{R.}\mathrm{一世}C\mathrm{E.}=F你\mathrm{T.}\mathrm{P.}\mathrm{R.}\mathrm{一世}C\mathrm{E.}\times CF+\mathrm{一种}\mathrm{一世}$$

在哪里：

Futprice.是债券未来的价格。

CF.是债券的转换因素，以便在期货合同中提供。

AI.是累计的兴趣。

期货合约中的短职位可选择债券，以便在交付月份交付债券时提供债券和美国债券市场。短位置通常选择提供称为最便宜的债券（CTD）。CTD债券最常在月份的最后一个交货日提供。

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